2025/4/15 19:22:00
私募机构对A股市场的配置热情正持续升温，年内股票私募仓位指数屡创新高。
私募排排网数据显示，截至2025年4月3日，国内股票私募仓位指数攀升至78.04%，再次刷新年内新高。年初至今，该指数累计涨幅已达4.50%。
从产品收益来看，私募基金一季度整体表现强劲，股票策略领跑。8609只有业绩记录的股票策略产品，一季度平均收益率达5.23%。
近期，多家头部私募机构纷纷表示将持续保持中国资产高仓位运作。私募业内人士预计，随着私募机构近期加仓意愿增强，股票私募仓位指数有望持续攀升。
股票私募仓位屡创年内新高
据私募排排网最新数据显示，截至4月3日，股票私募仓位指数为78.04%，较前一周的77.49%上涨0.55%，再次刷新2025年以来最高水平，并创下自2024年9月27日以来新高。
据私募排排网分析，从股票私募仓位分布来看，越来越多中等仓位和空仓私募正逐步向满仓或低仓水平迁移，反映出私募机构对A股市场的配置意愿增强。截至4月3日，满仓股票私募占比提升至60.66%，而中等仓位股票私募占比则下降至22.54%，另外，低仓股票私募占比提升至12.11%，空仓股票私募占比下降至4.69%。
此外，百亿私募加仓动能强劲，满仓占比大幅攀升。截至4月3日，百亿级私募仓位指数强势突破81.40%关口，较前周大幅提升4.94%，创下年内最大单周涨幅。同时，此次加仓推动该指数自2023年9月中旬以来首次站上80%关键水位，刷新近18个月新高。
百亿私募仓位分布方面，截至4月3日，采取满仓策略的百亿私募占比已攀升至68.12%，较前一周大幅增长超过20%；与此同时，维持中等仓位的机构占比则显著下降20%至20.26%。
近期，随着稳市政策组合拳落地，多家头部主观私募及量化私募均表示已在近期加大A股投资力度，同时将继续保持对中国资产的高仓位运作。
据记者了解，上周A股震荡企稳期间，宽德投资增量申购资金加快建仓，在沪深两市均大幅增持股票。另外，高毅资产、慎知资产、重阳投资等多家头部主观私募均表示将继续保持对中国资产的高仓位运作。
私募业内人士预计，随着私募机构近期加仓意愿增强，股票私募仓位指数有望持续攀升。
百亿量化私募跑赢百亿主观私募
从产品收益来看，私募基金一季度整体表现强劲，股票策略领跑，期货及衍生品策略相对较弱。
私募排排网统计数据显示，截至2025年3月末，有业绩记录的13032只私募证券产品，一季度平均收益率达4.12%，显著超越同期市场基准表现。
从策略类型来看，五大主流策略在一季度均实现整体正收益。其中股票策略表现突出，8609只有业绩记录的股票策略产品，一季度平均收益率达5.23%，超过八成股票策略产品实现正收益。
相较而言，期货及衍生品策略遭遇较大挑战。据私募排排网数据分析，受商品市场分化加剧影响，1391只期货及衍生品策略产品一季度平均收益率仅为0.84%，其中六成产品实现正收益，在各策略中表现相对较弱。
从百亿私募一季度表现来看，私募排排网数据显示，有业绩展示的45家百亿私募，一季度收益均值为4.59%，其中42家实现正收益，24家一季度收益不低于5%，包括进化论资产、稳博投资、阿巴马私募、黑翼资产等。
分策略来看，百亿量化私募跑赢百亿主观私募。据私募排排网数据统计，有业绩展示的28家百亿量化私募，一季度收益均值为6.01%，且全部实现正收益。有业绩展示的12家百亿主观私募，一季度收益均值为1.66%，其中八成实现正收益。
在业内私募机构人士看来，当前A股市场的估值洼地叠加政策积极效应，机构加仓意愿增强，是股票策略领跑的重要原因。在市场震荡行情下，量化策略的稳定性更强，其胜率也就相对较高。
“主观策略受到市场风格切换和各家仓位差异的影响，收益分化更加明显。一季度A股市场主要呈现以科技为主线的结构性行情，在市场风格快速切换时，投资业绩往往受到私募管理人的投研能力和交易节奏影响，能够及时调整策略的主观产品业绩表现会更突出。”上述人士说。